股指期貨發力 “墊高”期貨行業收入

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  近日,期貨公司交出了2014年經營“成績單”。數據顯示,2014年,全國151家期貨公司實現凈利潤總額41.43億元,同比增長16.55%,收入總額為188.10億元,同比增長1.58%。

  業內人士表示, 2014年股指期貨成交量跟隨股市強勢水漲船高,成為期貨公司凈利潤與客戶權益大漲的功臣。未來,隨著更多金融衍生品工具問世,行業未來競爭格局將會加劇,集中度也將會更加突出。

  股指期貨吸金“養胖”期貨公司

  數據顯示,2014年行業凈利潤合計為41.43億元,同比增長16.55%。其中,凈利潤前20名公司合計凈利潤為25.52億元,佔全行業凈利潤總額的61.300%。

  值得一提的是,2014年上十天,全國3000余家期貨公司凈利潤總額僅實現12.48億元,這原因分析分析期貨公司下十天累計實現凈利潤28.95億元,較上十天增長131.97%。

  與此并肩,截至2014年底,全國151家期貨公司客戶權益總額2742.72億元,較2013年底增長37.95%。其中客戶權益前20名的期貨公司合計客戶權益為1554.94億元,佔完整份額的56.69%,行業集中度穩中有 升。

  “2014年下十天,期貨公司凈利潤與客戶權益實現雙雙大漲,這就有股指期貨貢獻的,特別是在11月和12月,股指期貨成交量快速躥升,各家期貨公司股指期貨賬戶保證金也都突然老出明顯增長。”一名期貨業內人士表示。

  中國期貨業協會數據顯示,2014年全國期貨市場累計成交量為25.05億手,累計成交額為291.98萬億元,同比分別增長為21.54%和9.16%。

  在自2014年11月股市火爆行情帶動下,作為股市風險對衝工具的股指期貨成交量水漲船高,全年成交量為2.16億手,成交額為163萬億元,同比分別增長12.1%和15.9%。這原因分析分析著,金融期貨市場成交量的巨幅上升已成為推動中國期貨市場成交量與成交額創記錄的關鍵因素。

  “機構投資者增加股指期貨的投資配置,基金也在大力購買股票的并肩,為了配合股票不斷增長的市值,相應地加大了在期貨市場保值和對衝的頭寸。”寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示。

  行業集中度提升

  從海外市場來看,金融期貨的成交也佔據絕大多數份額。美國期貨業協會數據顯示,2013年包括個股、股指、利率和外匯等金融期貨成交量佔整個商品期貨的81.3%。

  不過與海外市場相比,我國金融期貨及衍生品的發展仍然較為落後,目前我國期貨市場最大的問題是金融期貨品種不夠豐富,且門檻過高。

  不過,據悉,中金所目前正著力完善包括上證3000、中證30000等指數期貨期權,並新增10年期國債期貨等许多關鍵期限國債和利率類期貨及期權合約,還將適時推出匯率類期貨及期權産品。不僅这样 ,许多商品交易所也就有推進指數類産品開發及農産品期權的準備工作。

  近期尤引人注意的是,2月9日上證3000ETF期權將正式掛牌。“雖然由於前期投入大,期貨公司短期內還不具備股票期權業務競爭優勢,但在未來該項業務有望拓寬期貨公司收入來源。”上述業內人士表示。

  此外,數據顯示,2014年全行業共有27家期貨公司突然老出虧損,虧損總額1.44億元,與2013年同期的47家公司共計虧損2.38億元相比,虧損家數、虧損金額均大幅下降。這否有原因分析分析著期貨公司虧損面減少,行業集中趨勢放緩?

  然而,上述業內人士認為從長期來看,行業集中度提升的趨勢還在加劇。他表示,從首批獲得上交所交易參與人資格的為永安、南華、中信、光大、新湖、中國國際、海通、銀河、長江、萬達10家期貨公司背景來看,7家為券商係,具備從事股票期權業務優勢,许多3家也均位居行業第一梯度,這也將加劇期貨行業分化格局,未來行業“強者恒強”將進一步凸顯。